Volatilidade no mercado de commodities.
Volatilidade de commodities em países emergentes (abordagem econométrica) e mercado futuro de commodities.
- As ferramentas de hedge desenvolvidas a partir dos anos 1980 nos mercados financeiros internacionais desempenharam, inicialmente, a função de proteger os preços futuros contra problemas climáticos e choques de oferta e de demanda.
- Dos anos 1990 em diante, praticamente todas as commodities já se encontravam listadas nas bolsas de mercados futuros. Grande parte da comercialização dessas commodities não envolvia entrega física, tratando-se de uma transação exclusivamente financeira.
-A partir dos anos 2000, os fatores conjunturais e estruturais da economia internacional e do mercado de commodities apontaram para um movimento altista dos preços destes produtos em seus respectivos mercados à vista, tendo como origem os mercados financeiros globais.
-Discutia-se ainda que a alta dos preços contribuíra para a elevação da volatilidade das cotações nas bolsas de mercadorias.
- Nesse contexto, o objetivo deste trabalho é analisar econometricamente a volatilidade nos mercados de commodities de forma comparativa, corroborando para a ampla gama de opções de métrica já existentes
- A volatilidade foi medida via modelo de heterocedasticidade condicional auto-regressiva generalizada (GARCH)
- Foram analisados os preços spot do açúcar, etanol (BM&F) e petróleo (brent), que são mercados de intensa interação no setor sucroalcooleiro.
- Os resultados devem server de indicativo para os policymakers e trader de derivativos subsidiarem suas decisões de investimentos e mitigação de riscos.